期貨價(jià)差套利是什么？

2024-04-02 10:43分類：實(shí)戰(zhàn)策略閱讀：

期貨價(jià)差套利是指利用期貨市場(chǎng)上不同合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利交易。價(jià)差套利包括跨市套利、跨期套利、跨品種套利。下面為你介紹這三種期貨價(jià)差套利的形式：

1.跨市套利：在一個(gè)期貨交易所買入一份期貨合約，同時(shí)在另外一個(gè)交易所賣出相同交割月份的期貨合約，在時(shí)機(jī)有利時(shí)同時(shí)平倉(cāng)來進(jìn)行獲利。一般來說，同一個(gè)品種、相同月份的交割合約在各個(gè)交易所之間的價(jià)格存在穩(wěn)定的差額，當(dāng)這個(gè)穩(wěn)定的差額出現(xiàn)偏離時(shí)，可以通過這種低買高賣，利用地域價(jià)差來賺取利潤(rùn)。

?2.跨期套利：利用不同月份合約的價(jià)差變動(dòng)來進(jìn)行獲利，分為牛市套利和熊市套利兩種方法。牛市套利是指當(dāng)前供給不足、需求旺盛，或者遠(yuǎn)期供給相對(duì)旺盛，導(dǎo)致遠(yuǎn)期的價(jià)格由于供給旺盛產(chǎn)生相對(duì)下跌，在這種情況下，近月合約的上漲幅度會(huì)大于遠(yuǎn)月合約的上漲幅度。此時(shí)，適合買近賣遠(yuǎn)，即買入近期月份的合約，同時(shí)賣出遠(yuǎn)月的合約，以期望近期合約的上漲幅度大于遠(yuǎn)月合約的上漲幅度。一般適合品種有小麥、棉花、大豆、糖、銅等。熊市套利與牛市套利的邏輯相反，是由于市場(chǎng)當(dāng)前的供給過剩，需求不足，所以預(yù)判到近月合約的下降幅度要大于遠(yuǎn)月合約的下降幅度，此時(shí)適合賣進(jìn)買遠(yuǎn)，期望遠(yuǎn)期合約下跌幅度小于近期合約下跌幅度，以從中獲利。

3.跨品種套利：尋找不同品種但具有一定相關(guān)性的商品期貨之間的關(guān)系，來利用這個(gè)價(jià)差進(jìn)行獲利。這其中又分為兩種做法，一種是替代性套利，另一種是產(chǎn)業(yè)鏈套利。替代性套利是指品種的用途或驅(qū)動(dòng)因素之間存在較高的相似性，所以兩個(gè)品種之間具有較高的相關(guān)性，往往其價(jià)差會(huì)處于一定的范圍內(nèi)，比如常見的豆油、菜油、棕櫚油，還有豆粕和菜粕等。當(dāng)價(jià)差收斂到一定范圍時(shí)，再平倉(cāng)了結(jié)以獲利。產(chǎn)業(yè)鏈套利是利用同一產(chǎn)業(yè)鏈上的各個(gè)品種，因?yàn)橥谕划a(chǎn)業(yè)鏈上，受成本和利潤(rùn)的約束，在一定程度上具備一定相關(guān)性。與替代性套利相比，產(chǎn)業(yè)鏈套利中的品種相關(guān)性較為穩(wěn)定。

總的來說，期貨價(jià)差套利是一種利用期貨合約價(jià)格差異進(jìn)行盈利的投資策略。投資者需要根據(jù)市場(chǎng)情況和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇適合的套利方式。

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