期貨市場中出現(xiàn)的套利機(jī)會(huì)有許多都是一種假象，它們由于種種原因，致使差價(jià)不會(huì)很好地回歸，甚至?xí)霈F(xiàn)讓人大跌眼鏡的變化，這是投資者值得警惕。期貨套利交易的8個(gè)注意事項(xiàng)越早知道越好!

        

　　1.跨年度的跨期套利不做

　　不要做跨年度的跨期套利，這是因?yàn)檎咄鶗?huì)在年后發(fā)生變化，也會(huì)致供需的迅速變化，從而影響原有的價(jià)格趨勢。

　　2.非短期因素影響的正向套利不做

　　由于套利機(jī)會(huì)是通過中長期價(jià)格關(guān)系找到短期價(jià)格呈現(xiàn)偏離的機(jī)會(huì)，發(fā)生套利機(jī)會(huì)的因素一般都是短期或者突發(fā)事件引起的價(jià)格變異，所以，一般不應(yīng)該介入非短期因素影響的正向套利時(shí)機(jī)。

　　3.不在逼倉情況下進(jìn)行套利

　　在逼倉的情況下進(jìn)行套利是比較危險(xiǎn)的行為，特別是對于跨期箕利。因?yàn)橐话闱闆r下，跨期的期貨套利不涉及現(xiàn)貨，而逼倉的風(fēng)險(xiǎn)就在于沒有現(xiàn)貨頭寸做維護(hù)，被逼倉的一方是肯定無法交割出大量實(shí)物的。當(dāng)市場行情呈現(xiàn)單邊逼倉的時(shí)候，逼倉月合約要比其他月份走勢更強(qiáng)其價(jià)差則不會(huì)出現(xiàn)回以波動(dòng)現(xiàn)象，從而導(dǎo)致投資者虧損的局面。

　　4.流動(dòng)性差的合約不做

　　如果投資者組建的套利組合中，有一個(gè)或者兩個(gè)期貨合約流動(dòng)性很差那么就應(yīng)該注意該套利組合是否可以順利同時(shí)開倉和平倉了。此時(shí)如果強(qiáng)行進(jìn)行套利操作，投資者不僅不能獲得利益，還有可能出現(xiàn)虧損。如果組合構(gòu)建得足夠大，則組合的兩個(gè)合約都必定存在沖擊成本。在期貨與現(xiàn)貨之間套利或者跨期套利中參與到交割的衰利必須保證有足額的資金。

　　5.小心頻繁操作帶來的手續(xù)費(fèi)

　　在實(shí)際投資中，兩個(gè)交易賬戶都必須有足夠的預(yù)留保證金，這會(huì)增添利息成本，從而使收益率下降。投資者需要斟酌資金來源是自由資金還是借貸資金，而資金借入的期限和套利頭寸的持有期限可能并不匹配。傭金最主要是手續(xù)費(fèi)的支出，有些期貨合約的手續(xù)費(fèi)比價(jià)高，并且須繁的操作會(huì)大大增加手續(xù)費(fèi)的支出，從而“吃掉”投資者更多的利潤。

　　6.不要輕易進(jìn)入陌生市場投資

　　套利的成功實(shí)現(xiàn)，需要投資者熟悉兩個(gè)期貨合約之間的正常價(jià)差，這是需要長時(shí)間觀察并分析得出的。專注操作幾個(gè)更加熟悉合約的投資者，往往比喜歡廣撒網(wǎng)的投資者收益要好得多。畢竟在一個(gè)陌生的市場、對陌生的期貨品種，投資者很難做到系統(tǒng)地分析數(shù)據(jù)。

　　7.價(jià)格異常波動(dòng)的影響

　　許多投資者尋找的套利機(jī)會(huì)，往往都是根據(jù)經(jīng)驗(yàn)判斷其價(jià)格走向，但是趨勢并不一定會(huì)保持下去。例如某期貨價(jià)格一直在某一區(qū)間波動(dòng)，當(dāng)它波動(dòng)到較高位置時(shí)，許多投資者都會(huì)認(rèn)為該期貨價(jià)格將要下跌，進(jìn)而做空。但是事實(shí)上，商品價(jià)格是完全有可能突破歷史價(jià)位的。同時(shí)，套利實(shí)施后的過程往往會(huì)很慢，不會(huì)馬上產(chǎn)生利潤。如果投資者持有的合約突然出現(xiàn)虧損停板，則會(huì)果斷斬倉。但實(shí)際上，投資者做多的合約可能一直在低位震蕩，而做空的合約卻遲遲不見下跌的趨勢。這會(huì)慢慢耗光投資者的時(shí)間和金錢，當(dāng)發(fā)現(xiàn)自己賬戶每天只少了幾百元，投資者多半會(huì)想:“也許明天差價(jià)就該回歸了。”這種慢慢地蠶食，直到某一天再計(jì)算損益的時(shí)候才發(fā)現(xiàn)，自己比遭遇虧損停板的損失要大得多。

　　8.實(shí)物交割，“割掉”利潤

　　投資者即使具備現(xiàn)貨交割的條件，套利交割也有很大的難度。由于雙邊合約一旦臨近交割月保證金就會(huì)大幅增加，而且只要交割環(huán)節(jié)稍有不暢，套利的條件就會(huì)被打破。實(shí)際交易中，投資者最大的問題在于套利的利潤一旦要通過交割實(shí)現(xiàn)，那么至少有90%以上的利潤會(huì)被攤薄，而且需要用全額資金去獲取較小利潤并涉及增值稅、倉單、報(bào)關(guān)費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)和機(jī)會(huì)資金成本等諸多復(fù)雜問題，致使交割結(jié)果與預(yù)期有很大差異。

        以上就是期貨套利交易的8個(gè)注意事項(xiàng)，越早知道越好!

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