120 日均線參數(shù)在判斷棉花期貨市場資金流向方面具有重要作用，主要體現(xiàn)在趨勢判斷、支撐阻力以及信號特征等方面，具體如下：

　　反映長期資金流向：120 日均線能夠平滑掉更多的短期和中期價格波動，更清晰地展現(xiàn)出棉花期貨市場長期資金的流向趨勢。當 120 日均線保持上升態(tài)勢時，說明長期資金在持續(xù)流入市場，市場處于長期的多頭格局，表明投資者對棉花期貨的長期前景較為看好，不斷有長期資金布局其中。反之，若 120 日均線持續(xù)下降，代表長期資金在逐漸撤離市場，市場處于長期的空頭趨勢。

　　判斷趨勢穩(wěn)定性：120 日均線可用于判斷棉花期貨市場長期趨勢的穩(wěn)定性。若價格在 120 日均線上方運行，且 120 日均線走勢平穩(wěn)，說明長期資金的流入穩(wěn)定，市場長期趨勢較為穩(wěn)固。即使短期或中期出現(xiàn)資金流出導致價格回調，只要 120 日均線沒有改變上升趨勢，就表明長期資金的根基未受影響，市場仍有長期資金的支撐。相反，若價格在 120 日均線下方，且均線持續(xù)下行，說明長期資金流出的趨勢穩(wěn)定，市場難以出現(xiàn)反轉，除非有重大因素改變長期資金的流向。

　　提供支撐與阻力：120 日均線可以作為判斷資金流向的重要支撐和阻力位。當價格下跌至 120 日均線附近時，如果得到支撐反彈，說明長期資金仍然看好市場，在價格回調時進行買入操作，阻止價格進一步下跌，從而顯示出資金的流入跡象。若價格在 120 日均線附近無法獲得支撐，繼續(xù)下跌，可能意味著長期資金的態(tài)度有所動搖，市場資金有流出的風險。

　　發(fā)出趨勢信號：120 日均線發(fā)出的趨勢信號相對滯后，但可靠性較高。由于其計算周期長，對市場短期和中期的資金流向變化反應較為遲緩。當市場資金流向發(fā)生短期或中期的改變時，120 日均線可能不會立即做出反應，只有當這種資金流向的改變持續(xù)較長時間，影響到長期的價格平均水平時，120 日均線才會逐漸改變方向。但一旦 120 日均線發(fā)出趨勢改變的信號，如由上升轉為下降或由下降轉為上升，往往意味著市場長期資金流向發(fā)生了實質性的重大轉變。

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