如何判斷一個人的真實的期貨投資水平?

2019-06-22 22:32分類：牛人觀點閱讀：

　　期貨投資市場魚龍混雜，真正的期貨高手極為少見。為什么會是這樣的局面？期貨培訓(xùn)網(wǎng)以為，除了多數(shù)投資者無法正確認(rèn)識投資這一因素外，另一個重要原因就是：正確判斷一個人的投資水平不像看起來那么容易。

　　那么，如何判斷一個人的真實的期貨投資水平？以下幾個標(biāo)準(zhǔn)供參考：

判斷真實的期貨投資水平

　　第一，看此人在一個較長的時間周期內(nèi)，其年復(fù)合平均收益率水平如何。

　　這個時間周期，至少要是10年以上，否則代表性不強(qiáng)。特殊情況下，時間還要拉長。比如，股市如果在過去10年一直是牛市或熊市，缺乏一個完整牛熊周期的檢驗，則不足以作出準(zhǔn)確的結(jié)論。彼得林奇被公認(rèn)為是一個投資高手，對此筆者有一定異議。因為在彼得林奇擔(dān)任基金經(jīng)理期間，美國股市總體上一直保持著牛市的狀態(tài)，彼得林奇的投資實踐沒有經(jīng)過殘酷熊市的考驗，他取得的業(yè)績盡管輝煌，但代表性還略顯不足。如果這個較長的投資周期既經(jīng)歷了牛市，也經(jīng)歷了熊市，其年復(fù)合平均收益率大幅超越大盤指數(shù)，則初步斷定此人有一定水平。

　　第二，看此人投資收益的穩(wěn)定性如何

　　極端點講，如果一個人在十年的投資周期中，前九年都虧損，獨獨在第十年大幅贏利，平均下來復(fù)合收益率可能不錯，但這樣的投資水平是有問題的，極有可能他第十年的收益具有偶然性，前九年才代表他真實的水平。一個人投資收益的年穩(wěn)定性越強(qiáng)，說明這個人控制風(fēng)險的能力較強(qiáng)，而風(fēng)險控制能力是一個人投資水平非常重要的一個考量因素。巴菲特在約50年的投資生涯中，其投資業(yè)績歷年表現(xiàn)特點是：熊市大幅跑贏指數(shù)，牛市達(dá)到市場平均收益水平，這正體現(xiàn)了巴菲特很強(qiáng)的風(fēng)險控制能力。

　　第三，看此人在極端市場中的風(fēng)控水平

　　金融市場中偶爾會發(fā)生一些非常極端的事件，比如1929年的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)及2008年的金融危機(jī)等。許多投資人在絕大多數(shù)市場環(huán)境下，可以取得非常不錯的成績，但在極少數(shù)非常極端的市場環(huán)境中就翻了船，破了產(chǎn)。說明這種投資人的投資體系中存在嚴(yán)重的缺陷。最典型的例子就是美國長期資本管理公司，由榮獲諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎的經(jīng)濟(jì)學(xué)家來領(lǐng)銜管理，在最初幾年都賺得順風(fēng)順?biāo)?，后來遇到俄羅斯盧布貶值的小概率事件，未能經(jīng)受住考驗破了產(chǎn)。如果一個投資人無法經(jīng)受住極端市場環(huán)境的考驗，之前賺得再多，最終都是一場空。

　　從事投資事業(yè)，對一個人來講，如果沒有徹底離開這個市場，那么成功似乎就沒有畢業(yè)期，因為成為一個投資高手要經(jīng)歷重重考驗，尤其是人性弱點的考驗。本文所提的幾個標(biāo)準(zhǔn)，可以作為一名投資人判斷自己投資水平的參考標(biāo)準(zhǔn)。以此標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格要求自己，也許會有不錯的進(jìn)步。

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