世界上最最昂貴的東西是“沒想到”

　　中行“原油寶”事件，估計(jì)大部分讀者都聽說了，確實(shí)在此之前，我也沒有想到原油價(jià)格還能為負(fù)。

　　所以說世界上最貴的東西是“不知道”，但世界上最最昂貴的東西是“沒想到”。

　　某些商品在特殊的時(shí)候，價(jià)格可能為負(fù)，比如跟原油最接近的重油，設(shè)備起動了就不容易停下來，價(jià)格偶爾為負(fù)也要生產(chǎn)；還有需要專業(yè)存儲的劇毒物質(zhì)液氯，價(jià)格也常常為負(fù)。可沒想到啊沒想到，原油這個濃眉大眼的家伙，也會變負(fù)。

　　也難怪我沒想到，因?yàn)?a target='_blank'>原油期貨可以為負(fù)的規(guī)定，正是在這之前十幾天才修改的。

　　負(fù)價(jià)格的原油，并不是純粹的市場供求關(guān)系，而是空頭利用特殊時(shí)期的氛圍，利用規(guī)則，對無知進(jìn)入又沒有任何保護(hù)的多頭的一場殘酷的獵殺。

　　大部分參與原油博弈的投資者，都懷著一個樸素的想法：石油價(jià)格因?yàn)橐咔榈绞畮酌涝?，并不是一個常態(tài)，原油價(jià)格回到五十美元以上，是大概率事件，那怕到三十美元，也能賺不少。

　　這個邏輯沒有任何問題，我也相信最終會漲上去，但問題就出在“用現(xiàn)貨思維去參與期貨市場的博弈行為”。

　　什么是現(xiàn)貨思維？你在房價(jià)一萬的時(shí)候買了一套房，現(xiàn)在房價(jià)三萬了，你每平米賺了2萬，但并沒有人虧損，當(dāng)時(shí)一萬元錢賣房給你的開發(fā)商，拿到錢又高高興興地蓋房子去賣了。

　　而期貨是存量博弈，存量博弈的意思是總量不變，你得到的就是他人損失的。油價(jià)上漲，多頭賺空頭的錢，下跌就是空頭賺多頭的錢。

　　所以，當(dāng)你覺得油價(jià)會上漲而加入多頭行列之前，務(wù)必要想一想，那些在十幾美元賣出的人，難道都是傻子？

　　之所以你覺得這錢好賺，因?yàn)檫@是一個精心布置的“多頭陷阱”。

　　一旦有了這種基于價(jià)格的博弈，價(jià)格就不完全由供求關(guān)系決定。

　　大家可以想一想，為什么這次的原油跌得那么慘？

　　很多人可能會說，因?yàn)橐咔橛绊懥松a(chǎn)，產(chǎn)油國又不肯減產(chǎn)，全球庫存爆滿，海上全是停著的油輪，當(dāng)然要跌了。

　　這個解釋不錯，但它只是故事的開頭。我就問一個問題，資本市場上的價(jià)格是對未來的預(yù)期，歐美股市都已經(jīng)止跌反彈收復(fù)大部分失地了。既然大家都認(rèn)為原油已經(jīng)跌到底了，紛紛進(jìn)場抄底，為什么油價(jià)還是不斷創(chuàng)新低呢？

　　不要以為你是賭桌上最聰明的人，你只是眼界不夠?qū)捰肿砸詾槭?，不理解對手的行為邏輯而已?/p>

　　真正的答案是：正是因?yàn)橛写罅?ldquo;新手”做多油價(jià)，所以油價(jià)才漲不上去。

　　這是什么邏輯呢？

　　3/5、多頭不死，跌勢不止

　　“對手盤”是期貨一類純投機(jī)交易中的概念，原油期貨交易的標(biāo)的并不是真正的原油，而是“原油買賣合同”，你要買，就必須要找到“肯賣”的人。

　　所以，期貨空頭做空油價(jià)想要成功，一是未來油價(jià)要跌下去，二是必須要找到做多的人，也就是“對手盤”。

　　期貨市場的老手，幾乎沒有什么絕對的“多頭”和“空頭”，只有“滑頭”。做空者一旦發(fā)現(xiàn)股價(jià)漲過自己成本線一定比例，就會立刻止損，甚至反手做多。所以一般情況下，“對手盤”就算找到了，對方止損，你就要止盈，很難讓你賺到大錢。

　　所以，一旦市場上出現(xiàn)了真正的“死多頭”或“死空頭”，又是新面孔，那就是“錢多人傻速來”的信號。

　　什么是“死多頭”呢，就是開頭提到了認(rèn)為油價(jià)現(xiàn)在不正常，一定會回到正常價(jià)位的“正常思維”的人。

　　每次大宗商品市場出現(xiàn)劇烈波動，就容易出現(xiàn)這種一眼就能看穿的“死多”或“死空”，這次油價(jià)歷史性的大跌，自然這類新玩家的數(shù)量也是創(chuàng)歷史紀(jì)錄——本次油價(jià)變負(fù)被收割的多頭，還有大量的印度買家。

　　這就是博弈市場的“多頭不死，跌勢不止”的邏輯：因?yàn)橛腥丝炊嘣蛢r(jià)格，油價(jià)很容易出現(xiàn)劇烈反彈，但每次反彈都會留下一堆因?yàn)樨澬亩鴽]有及時(shí)兌現(xiàn)的“多頭倉位”，引來更多的做空資金逼空，導(dǎo)致油價(jià)反復(fù)創(chuàng)新低。

　　反之，只有到了這些多頭全部被“消滅”，空頭失去“對手盤”時(shí)，油價(jià)才會慢慢漲上去。

　　這就是博弈思維。

　　正常的思維是：疫情過后，經(jīng)濟(jì)還要重啟，油價(jià)不可能永遠(yuǎn)這么低——這個邏輯很正確，但這只是第一層思維。

　　第二層思維是博弈思維，需要引入“反身性思考”： 看多的行為本身，反而引來了更多的看空資金，扭曲了你看多的邏輯。

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