很多沒(méi)有經(jīng)過(guò)系統(tǒng)期貨培訓(xùn)的朋友，對(duì)于期貨中的集合競(jìng)價(jià)不是很清楚，想?yún)⑴c集合競(jìng)價(jià)但又不敢，其實(shí)如果對(duì)其了解的話，投資者是可以利用好集合競(jìng)價(jià)這個(gè)工具的。那么到底什么是期貨集合競(jìng)價(jià)呢？在股票和期貨的交易中，集合競(jìng)價(jià)是相對(duì)連續(xù)競(jìng)價(jià)而言的。

　　一、什么是集合競(jìng)價(jià)？

　　1、集合競(jìng)價(jià)是指對(duì)一段時(shí)間內(nèi)接收的買賣申報(bào)一次性集中撮合的競(jìng)價(jià)方式。

　　一般而言，連續(xù)競(jìng)價(jià)的成交原則為：第一價(jià)格優(yōu)先，第二時(shí)間優(yōu)先。

　　而集合競(jìng)價(jià)的成交原則為：第一成交量最大優(yōu)先，第二價(jià)格優(yōu)先，第三時(shí)間優(yōu)先。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，集合競(jìng)價(jià)是“先報(bào)價(jià)、后撮合、再成交”，而連續(xù)競(jìng)價(jià)則是“邊報(bào)價(jià)、邊撮合、邊成交”。

        

　　2、在股票和期貨的交易中，集合競(jìng)價(jià)是相對(duì)連續(xù)競(jìng)價(jià)而言的。所謂集合競(jìng)價(jià)，是指在交易所規(guī)定的時(shí)間內(nèi)(股票09:15～09:25，商品期貨08:55～08:59，股指期貨09:10～09:14)，所有投資者的買單或賣單都輸入電腦進(jìn)入報(bào)價(jià)系統(tǒng)，但交易所并不撮合成交;

　　3、接下來(lái)交易所在撮合成交時(shí)間(股票09:25～09:30，商品期貨08:59～09:00，股指期貨09:14～09:15)按照一定的規(guī)則確定撮合成交價(jià)和成交量;最后每個(gè)股票或期貨合約會(huì)以交易所撮合的成交價(jià)作為開盤價(jià)，同時(shí)以該價(jià)格最大限度撮合可以成交的單子。

　　二、集合競(jìng)價(jià)的價(jià)格確定原則

　　1、高于該價(jià)格的買入申報(bào)與低于該價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交的價(jià)格。

　　2、與該價(jià)格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價(jià)格。

　　3、集合競(jìng)價(jià)的所有交易以同一價(jià)格成交。

　　4、在“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的基礎(chǔ)上，集合競(jìng)價(jià)還要體現(xiàn)“量大優(yōu)先”，即在符合上述條件的基礎(chǔ)上，撮合成交量最大的價(jià)格為開盤價(jià)，以體現(xiàn)“大多數(shù)”人的價(jià)格意愿。

　　三、實(shí)行集合競(jìng)價(jià)的原因是什么？　

　　我國(guó)期貨實(shí)行封閉式集合競(jìng)價(jià)，主要原因是

　　1、期貨有多空雙方，多空兩方主力的持續(xù)博弈，使價(jià)格被操控可能性較小。因此并不會(huì)因?yàn)閷?shí)行封閉式競(jìng)價(jià)，而增大價(jià)格操控可能。期貨中價(jià)格的走勢(shì)一般都是多空主力激烈博弈后的真實(shí)結(jié)果。

　　2、不鼓勵(lì)散戶在集合競(jìng)價(jià)時(shí)間參與報(bào)價(jià)，而讓多空主力通過(guò)暗中博弈確定開盤價(jià)，散戶則可在開盤后參與。由于期貨實(shí)行的是T+0交易制度，散戶可在開市后任何價(jià)位尋找機(jī)會(huì)，并可多次買進(jìn)賣出，因此不一定要參與集合競(jìng)價(jià)。

　　期貨在集合競(jìng)價(jià)時(shí)投資者看不到當(dāng)下可撮合價(jià)格、可撮合量等信息。

　　四、關(guān)于集合競(jìng)價(jià)，對(duì)期貨散戶的建議如下：

　　1、期貨投資者，不要輕易參加集合競(jìng)價(jià)。

　　2、和外盤關(guān)系密切的合約，如銅、鋅、黃金、燃油等，如果隔夜外盤漲幅遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)漲停板幅度，那么對(duì)手上持有空單的投資者來(lái)說(shuō)，出于控制風(fēng)險(xiǎn)需要，可直接在8：55分于漲停板掛出平倉(cāng)買單。反之，如果外盤隔夜大跌，持多單的投資者，可于跌停板掛出平倉(cāng)賣單。

　　3、對(duì)開盤價(jià)把握不大的合約，特別是冷合約，如果參加競(jìng)價(jià)，不要掛過(guò)高買價(jià)或過(guò)低賣價(jià)。

　　以上就是關(guān)于期貨集合競(jìng)價(jià)的概念以及相關(guān)注意事項(xiàng)，知道期貨交易所實(shí)行集合競(jìng)價(jià)之后，我們就可以合理的把握入場(chǎng)時(shí)間，做到心中有數(shù)。

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