一、什么是期貨ATR？

　　期貨ATR就是期貨中的Average True Range，翻譯過來為期貨行情的真實平均波動點值。用于衡量價格的波動。

　　無論漲跌，無論是大實體還是長影線的K線形態(tài)，一根K線的最高價與最低價之差就是該根K線的波動點值。

　　之所以要稱作真實波幅，是因為計算公式中，考慮到了跳空的情況。即把跳空都算作波動的一部分，更貼近真實的行情。

　　極端的高ATR或低ATR值可以被看作價格趨勢的反轉(zhuǎn)或下一個趨勢的開始。作為與布林通道類似的以價格波動性為基礎(chǔ)的技術(shù)指標(biāo)，真實波動幅度均值不能直接預(yù)測價格走向及其趨勢穩(wěn)定性，而只是表明交易活動的頻繁性。較低的ATR（即較小的真實波幅）表示比較冷清的市場交易氣氛，而高ATR（即較小的真實波幅）則表示比較旺盛的交易氣氛。
　　一段較長時間的低ATR很可能表明市場正在積蓄力量并逐漸開始下一個價格趨勢（可能是之前趨勢的延續(xù)，也可能是趨勢的反轉(zhuǎn)）；而一個非常高的ATR通常是由于短時間內(nèi)價格的大幅上漲或下跌造成的，通常此數(shù)值不可能長期維持在高水平。

　　趨勢的本質(zhì)就是波動率上升。突破趨勢交易即押注波動率上升（市場朝某一個方向運行），震蕩高拋低吸的交易即押注行情會在固定的波動空間內(nèi)來回反復(fù)。

　　其實ATR對于交易員來說，不像一個指標(biāo)而更像是一個工具。那么，ATR在實戰(zhàn)中有什么用途呢？

　　二、固定倍數(shù)ATR止損法

　　一個常用的ATR止損策略是價格遠離開倉方向X倍ATR后強制止損。可以是2倍，3倍等。

　　如圖所示，當(dāng)前價格為1716，ATR（14）為，即14根k線平均波動為美元。以固定3倍ATR止損為例，做多黃金的止損位應(yīng)放在開倉價1716-3*=1702.5。

　　著名的《海龜交易法》一書中建議，如果你們不知道止損該放哪，那么統(tǒng)一放2ATR的地方。

　　原理就是，如果你進場了，但是價格連著2天都朝你相反的方向走，（而且是完完全全的相反，如果是震蕩，也不至于會碰到2ATR的止損位）那么你就該認(rèn)錯離場了。

　　固定倍數(shù)ATR止損屬于剛性止損，跟固定金額止損，固定賬戶百分比止損一樣，即不考慮行情位置，只要到某個價位就止損。這點上與傳統(tǒng)的金叉死叉策略有所區(qū)別。

　　三、用ATR計算倉位

　　那么投資者該下多大的手?jǐn)?shù)？這幾乎是一個對交易員靈魂拷問的問題。下多了，又怕風(fēng)險，下少了，又擔(dān)心賺不夠。做對的時候總想著要是重倉就好了，止損的時候就懊惱為什么下這么重……

　　除此之外，還有一個值得深思的問題：不同品種之間下的手?jǐn)?shù)倉位應(yīng)該怎么分配？一手黃金，一手原油，一手貨幣，他們是“相同的倉位大小”嗎？

　　這時ATR可以作為一個計算倉位的“工具”，給出我們答案。

　　經(jīng)典的《海龜交易法則》對ATR這個指標(biāo)工具運用的思想一直以來都很值得借鑒。書中提到：每1ATR=你總資金1%的波動。舉個例子：如果用上面的3倍ATR止損法來設(shè)置止損，假設(shè)賬戶資金為10000美元，那么該筆交易止損虧損應(yīng)為300美元。即美元的黃金價格波動對應(yīng)300美元的賬戶資金波動。

　　計算得應(yīng)該開倉位手?jǐn)?shù)為300÷÷100=手。（100為黃金合約規(guī)格：1手等于100盎司）公式為：應(yīng)下手?jǐn)?shù)=總資金÷ATR×每1ATR對應(yīng)多少總資金波動百分比÷合約規(guī)格

　　只要是相同品種相同的ATR值，無論止損多大多小，都會下相同的手?jǐn)?shù)。

　　該方法把不同規(guī)格不同波動率的品種，統(tǒng)一成一個衡量的單位：ATR。避免出現(xiàn)了同樣是1手黃金和1手貨幣，黃金的波動風(fēng)險卻比貨幣大的情況。

　　因此，如果設(shè)置了大止損，也會面臨較大的虧損。后者每筆交易固定風(fēng)險計算倉位法則是固定每筆交易相同的風(fēng)險。

　　當(dāng)然了，具體1ATR對應(yīng)多少賬戶資金波動是可以根據(jù)自己倉位自行設(shè)置的。更多期貨學(xué)習(xí)知識可在下方免費領(lǐng)取公開課視頻！

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