許多剛?cè)腴T的朋友還不清楚什么是逼倉，更不了解逼倉對中小散戶的傷害有多大，下面就由期貨咖為大家詳細(xì)解讀：

　　一、什么是逼倉?

　　逼倉：(Market Corner) 是指交易一方利用資金優(yōu)勢或倉單優(yōu)勢，主導(dǎo)市場行情向單邊運(yùn)動(dòng)，導(dǎo)致另一方不斷虧損，最終不得不斬倉的交易行為，一般分為多逼空和空逼多兩種形式。逼倉是一種市場操縱行為，它主要通過操縱兩個(gè)市場即現(xiàn)貨市場和期貨市場逼對手就范，達(dá)到獲取暴利的目的。

　　逼倉是非法的，逼倉一般出現(xiàn)在可交割的現(xiàn)貨量不大的情況下，逼倉者是市場中的買方，它既擁有大量的現(xiàn)貨頭寸又擁有大量的期貨頭寸，這樣可以使沒有現(xiàn)貨的空方或賣方在進(jìn)入交割月以后只好以較高價(jià)格平掉自己的部位，期貨價(jià)格一般會(huì)偏離現(xiàn)貨價(jià)格較遠(yuǎn)，這就是逼倉。逼倉大致可分為兩種方式，一種是通過做多頭實(shí)現(xiàn)、另一種是通過做空頭實(shí)現(xiàn)。

　　

　　二、逼倉常見的兩種方式

　　空逼多：操縱市場者利用資金或?qū)嵨飪?yōu)勢，在期貨市場上大量賣出某種期貨合約，使其擁有的空頭持倉大大超過多方能夠承接實(shí)物的能力。從而使期貨市場的價(jià)格急劇下跌，迫使投機(jī)多頭以低價(jià)位賣出持有的合約認(rèn)賠出局，或出于資金實(shí)力不能接貨而受到違約罰款，從而牟取暴利。

　　多逼空：在一些小品種的期貨交易中，當(dāng)操縱市場者預(yù)期可供交割的現(xiàn)貨商品不足時(shí)，即憑借資金優(yōu)勢在期貨市場建立足夠的多頭持倉以拉高期貨價(jià)格，同時(shí)大量收購和囤積可用于交割的實(shí)物，于是現(xiàn)貨市場的價(jià)格同時(shí)升高。這樣當(dāng)合約臨近交割時(shí)，迫使空頭會(huì)員和客戶要么以高價(jià)買回期貨合約認(rèn)賠平倉出局;要么以高價(jià)買入現(xiàn)貨進(jìn)行實(shí)物交割，甚至因無法交出實(shí)物而受到違約罰款，這樣多頭頭寸持有者即可從中牟取暴利。

　　三、逼倉是什么意思?

　　逼倉是一種惡意交易手法，即是指某一方交易者利用資金或者倉單方面的優(yōu)勢，主動(dòng)引導(dǎo)市場行情的走向，逼迫其他交易者持續(xù)虧損，以此來讓自己獲利，屬于市場操控行為。

　　逼倉無疑是一種違法行為，但是在早前這一行為還是較常見的。比如2014年11月初，彼時(shí)，甲醇市場供需失衡，港口庫存高企，基本面并不樂觀，但奇怪的是，相關(guān)甲醇期貨合約價(jià)格走勢卻十分堅(jiān)挺——12月3日“甲醇1501”合約價(jià)格較11月14日上漲8.9%，與同時(shí)期原油近月合約及甲醇遠(yuǎn)期合約價(jià)格明顯背離。隨后經(jīng)監(jiān)管部門調(diào)查，“甲醇1501”合約逆勢而動(dòng)是由集中持倉的多個(gè)關(guān)聯(lián)賬戶推動(dòng)的，而這些賬戶實(shí)際控制或使用人，成都欣華欣化工時(shí)任總經(jīng)理姜為就是制造這輪“甲醇1501”躁動(dòng)的“帶頭大哥”。

　　投資者在知悉逼倉是什么之后，還要了解到商品價(jià)格在逼倉過程中，通常都會(huì)脫離基本面的影響，價(jià)格持續(xù)向上突破，并長期運(yùn)行在背離供求關(guān)系的超高區(qū)域。這也就為廣大生產(chǎn)這些商品的企業(yè)帶來了暴利空間，通過投資這類公司的股票，也可以分享逼倉帶來的相關(guān)利益。

　　四、逼倉產(chǎn)生的原因

　　我國期貨市場發(fā)展初期逼倉事件頻發(fā)，除交割制度存在缺陷外，市場結(jié)構(gòu)存在不合理性也是其中重要原因之一。這種不合理主要表現(xiàn)于套期保值者發(fā)育不足上，我國是世界上重要的商品生產(chǎn)消費(fèi)大國，有發(fā)展套期保值的巨大潛力，然而挖掘潛力的重要工作卻為當(dāng)時(shí)人們急功近利的思想所忽略。期貨市場發(fā)展初期執(zhí)行限量交割制度，也許是出于國情考慮，交易制度設(shè)計(jì)者有意無意忽略了達(dá)到小量交割必須經(jīng)歷的過程，一味要求在交割量上一開始就達(dá)到國際市場上的理想狀態(tài)，通過限量交割制度設(shè)計(jì)追求小量交割效果，并借此抑制套期保值活動(dòng)以活躍市場促進(jìn)發(fā)展。事實(shí)證明，這種做法是行不通的，它為逼倉行為提供了制度上的支持，也使小量交割成為泡影。

　　綜上所述，相信大家已經(jīng)對什么是逼倉有了一定認(rèn)識。整體來說這一行為給期貨市場帶來的危害很大，在市場的早期階段頻發(fā)，目前逼倉行為被法律所禁止，但投資者還是需要多參加期貨培訓(xùn)，提高操作水平，警惕被逼倉的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

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