很多期貨新手會問到，什么是交割，個人客戶能不能參與交割，對于沒有系統(tǒng)期貨培訓(xùn)過的朋友而言，這確實(shí)是個難題，期貨咖將為您詳細(xì)解讀期貨交割的概念，以及個人客戶與交割的關(guān)系。

　　首先大連商品交易所明確規(guī)定：個人客戶不允許交割。自交割月第一個交易日起，大商所對個人客戶的交割月份持倉予以強(qiáng)制平倉。最后交易日結(jié)束后，個人客戶交割月份合約的持倉仍未能平倉的，首先由會員代為履約，會員仍未能履約的，則按交易所有關(guān)規(guī)定進(jìn)行處理。 上交所與鄭商所雖然沒有明確規(guī)定，但期貨公司建議個人客戶應(yīng)盡量避免持倉進(jìn)入交割月，更不要進(jìn)入交割程序。因個人實(shí)施實(shí)物交割將面臨諸多履約風(fēng)險，如處理不當(dāng)會受到交易所的違約處罰。

　　

　　一、期貨交割基本概念

　　期貨交割是指期貨合約到期時，交易雙方通過該期貨合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)到期未平倉合約的過程。交割方式有現(xiàn)金交割、實(shí)物交割兩類：現(xiàn)金交割是指合約到期日，核算交易雙方買賣價格與到期日結(jié)算價格相比的差價盈虧，把盈虧部分分別結(jié)算到相應(yīng)交易方，期間不涉及標(biāo)的實(shí)物交割;實(shí)物交割是指合約到期日，賣方將相應(yīng)貨物按質(zhì)按量交入交易所指定交割倉庫，買方向交易所交付相應(yīng)貨款，履行期貨合約。一般金融證券類期貨合約以現(xiàn)金交易為主，商品期貨合約以實(shí)物交割方式為主。

　　二、期貨交割的常見問題

　　1.什么是交割?

　　交割是交易雙方按照合約和規(guī)則的規(guī)定通過該期貨合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移,了結(jié)未平倉合約的過程。

　　簡單說就是合約到期后，未平倉的買方支付貨款并獲得相應(yīng)商品，未平倉的賣方交付相應(yīng)商品并開具增值稅發(fā)票的過程。

　　2.什么是標(biāo)準(zhǔn)倉單?

　　標(biāo)準(zhǔn)倉單是指由交易所統(tǒng)一制定的，交易所指定交割倉庫在完成入庫商品驗(yàn)收、確認(rèn)合格后簽發(fā)給貨主的實(shí)物提貨憑證。

　　3.什么是標(biāo)準(zhǔn)倉單持有憑證?

　　標(biāo)準(zhǔn)倉單持有憑證是交易所開具的，代表標(biāo)準(zhǔn)倉單所有權(quán)的有效憑證。是用于在交易所辦理交割和各種倉單業(yè)務(wù)的憑證。

　　4.什么是指定交割倉庫?

　　指定交割倉庫是指經(jīng)交易所審定注冊的，為期貨合約履行實(shí)物交割的指定交割地點(diǎn)。

　　客戶可以期貨交易所網(wǎng)站查詢各品種指定交割倉庫的名單和聯(lián)系方式等詳細(xì)資料。

　　5.什么是一次性交割?

　　在合約最后交易日后，所有未平倉合約的持有者須以交割履約，同一客戶號買賣持倉相對應(yīng)部分的持倉視為自動平倉，不予辦理交割，平倉價按交割結(jié)算價計(jì)算。

　　6.什么是滾動交割?

　　滾動交割是指在合約進(jìn)入交割月以后，由持有標(biāo)準(zhǔn)倉單和賣持倉的賣方客戶主動提出，并由交易所組織匹配雙方在規(guī)定時間完成交割的交割方式。

　　

　　7.什么是期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨?

　　期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨是指持有同一交割月份合約的交易雙方通過協(xié)商達(dá)成現(xiàn)貨買賣協(xié)議，并按照協(xié)議價格了結(jié)各自持有的期貨持倉，同時進(jìn)行數(shù)量相當(dāng)?shù)呢浛詈蛯?shí)物交換。

　　期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨分為標(biāo)準(zhǔn)倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)和非標(biāo)準(zhǔn)倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)。

　　8.什么是交割結(jié)算價?

　　一次性交割結(jié)算價是自交割月第一個交易日起至最后交易日所有成交價格的加權(quán)平均價。

　　滾動交割結(jié)算價采用該期貨合約配對日的當(dāng)日結(jié)算價。

　　交割的買賣雙方分別按交割結(jié)算價支付貨款和開具增值稅發(fā)票，交割結(jié)算價為含稅價。

　　9.什么是最后交易日?

　　最后交易日是每個合約允許進(jìn)行交易的最后一天。在合約最后交易日后，所有未平倉合約的持有者，都必須以交割履約。同一客戶號買賣持倉相對應(yīng)部分的持倉視為自動平倉，不予辦理交割。

　　10.什么是最后交割日?

　　各農(nóng)業(yè)品品種最后交割日均為合約月份最后交易日后第3個交易日。

　　11.什么是滾動交割的配對日?

　　滾動交割流程的第一日是配對日，賣方在當(dāng)日提交倉交割申請和標(biāo)準(zhǔn)倉單，閉市后，交易所為其找出相應(yīng)的配對買方。

　　12.什么是滾動交割的交收日?

　　滾動交割配對日后(不含配對日)第2個交易日為交收日。

　　交收日閉市前，買方須補(bǔ)齊與其配對持倉相對應(yīng)的全額貨款。交收日閉市后，買方可領(lǐng)取標(biāo)準(zhǔn)倉單持有憑證，賣方可獲得80%交割貨款，剩余的20%的貨款在賣方提交增值稅專用發(fā)票后獲得。

　　13.什么是交倉單?

　　交倉單是指會員代賣方客戶將標(biāo)準(zhǔn)倉單交到交易所，交易所退還其對應(yīng)品種、數(shù)量的最近交割月賣持倉的全部保證金(雞蛋期貨除外)，但盈虧仍以現(xiàn)金形式承擔(dān)。

　　14.什么是標(biāo)準(zhǔn)倉單轉(zhuǎn)讓?

　　標(biāo)準(zhǔn)倉單轉(zhuǎn)讓是指轉(zhuǎn)讓雙方通過交易所辦理標(biāo)準(zhǔn)倉單所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)讓價格和貨款結(jié)算方式由雙方協(xié)商確定(雞蛋標(biāo)準(zhǔn)倉單不可轉(zhuǎn)讓)。

　　15.什么是標(biāo)準(zhǔn)倉單清退?

　　標(biāo)準(zhǔn)倉單清退是交倉單業(yè)務(wù)的逆操作。即會員交足對應(yīng)的交易保證金后，交易所將標(biāo)準(zhǔn)倉單退還給會員。

　　16.什么是標(biāo)準(zhǔn)倉單注銷?

　　標(biāo)準(zhǔn)倉單注銷是指會員代客戶到交易所辦理標(biāo)準(zhǔn)倉單退出流通，換取《提貨通知單》的手續(xù)?？蛻糁挥袑?biāo)準(zhǔn)倉單注銷，生成《提貨通知單》后，方可到指定交割倉庫辦理提貨事宜。

　　17.一次性交割的步驟有哪些?

　　大連商品交易所一次性交割采用三步交割法。交割在3個交易日內(nèi)完成，分別為標(biāo)準(zhǔn)倉單提交日、配對日和交收日(最后交割日)。最后交易日后第一個交易日為標(biāo)準(zhǔn)倉單提交日，該日閉市前賣方須完成倉單注冊并通過會員在電子倉單系統(tǒng)中提交倉單，閉市后交易所公布倉單信息;最后交易日閉市后第二個交易日為配對日，該日閉市前買方可根據(jù)交易所公布的倉單情況，提交選擇倉庫的意向，閉市后交易所對買賣雙方進(jìn)行配對;最后交易日閉市后第三個交易日為交收日，該日閉市前買方應(yīng)補(bǔ)齊貨款，閉市后，交易所將賣方倉單劃轉(zhuǎn)給買方，除雞蛋品種外，交易所向賣方支付 80%的貨款。

　　18.交割中買方可以主動提出交割意向么?

　　在交割中，買方可以主動提出交割意向，但根據(jù)交割方式的不同，意向得到滿足的情況也有所不同。

　　一次性交割中，買方可以根據(jù)交易所公布的倉單情況，對交割倉庫進(jìn)行選擇。如果多個客戶選擇了同一倉庫，而該倉庫的倉單不能全部滿足買方客戶的意向，則持倉時間長的客戶優(yōu)先分配倉單。

　　滾動交割中，如果買方主動提出交割申請，在賣方提出交割申請的情況下，會被優(yōu)先配對，如果沒有賣方提出交割申請，則買方的交割申請不會得到賣方的響應(yīng)，無法參與配對。

　　另外，豆粕、豆油、棕櫚油的買方客戶在接到倉單后也可以參與倉單串換，滿足接貨需求。

　　以上就是關(guān)于期貨交割的相關(guān)知識以及常見問題，對于想期貨入門的朋友而言還是有一定參考價值的，對于交割的具體細(xì)節(jié)和流程可以咨詢開戶所在的期貨公司。

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