許多朋友都不知道期貨是個(gè)啥？也不知道期貨到底有什么作用，今天在此給大家重新普及一下期貨的基礎(chǔ)知識(shí)，希望諸位能認(rèn)真學(xué)習(xí)，等再次面對(duì)類似“中行原油寶”的產(chǎn)品時(shí)，也能多幾分分辨能力。

　　一、期貨是個(gè)啥？

　　1、?期貨的定義，簡(jiǎn)單來說就是現(xiàn)貨的標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約，規(guī)定以特定的價(jià)格特定的地點(diǎn)買賣特定的商品。這個(gè)定義也是來源于期貨的誕生原因（詳情可以翻看期貨的起源這篇文章），對(duì)沖大宗商品的遠(yuǎn)期價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，文縐縐的定義不用記憶，筆者喜歡把復(fù)雜的事情簡(jiǎn)單化，最后只要理解它是一張遠(yuǎn)期合約就足夠了。

　　2、期貨是相對(duì)現(xiàn)貨而言的金融衍生品，它可以是貨，用于交割現(xiàn)貨的一紙合約，比如以230元/桶買入1手原油期貨2006合約持有到期交割的話，就是以230元每桶的價(jià)格買入1000桶原油（1手），然后你要去交易所指定的交割倉庫或廠庫拉貨回去，你還要付運(yùn)輸費(fèi)、出庫費(fèi)、后期的倉儲(chǔ)費(fèi)等一系列費(fèi)用，就跟普通的現(xiàn)貨貿(mào)易商做的事情一樣。

　　3、它也可以不是貨，只充當(dāng)金融工具，用于投機(jī)的一紙合約，還是比如以230元/桶買入1手原油2006合約，代表看漲2020年6月時(shí)候的原油現(xiàn)貨價(jià)格，并且希望這份合約在最后交易日（5月的最后一個(gè)交易日）之前可以上漲到自己的一個(gè)預(yù)期理想價(jià)位，假設(shè)250元/桶好了，那我平倉可以賺取的價(jià)差就是（250-230）*1手*1000桶=20000元。

　　二、那期貨到底有什么用呢？我們可以從不同的主體角度切入。

　　1、首先，對(duì)于個(gè)人而言，我并不需要它作為貨物的功能，因?yàn)槲也⒉蛔鍪裁创笞谏唐焚Q(mào)易或者生產(chǎn)商，我只需要期貨作為金融工具的功能，用于投機(jī)獲取價(jià)差利潤(rùn)，這個(gè)時(shí)候在期貨市場(chǎng)充當(dāng)?shù)木褪峭稒C(jī)者的角色，從商品的價(jià)格波動(dòng)中賺取價(jià)差。我們可以把期貨市場(chǎng)理解為一個(gè)二維交易世界，這是相對(duì)A股市場(chǎng)而言的，因?yàn)樗梢钥礉q做多買入后賣出，也可以看跌做空賣出后再買入，而A股市場(chǎng)撇開融資融券功能而言，只能買入后才能賣出，簡(jiǎn)單來說就是只能看漲，所以它是一個(gè)一維的交易世界。

　　所以就交易功能上而言，期貨的功能是相對(duì)完整的，因?yàn)橐粋€(gè)完整的行情是由上漲、震蕩、下跌組成的，沒有一個(gè)牛市不會(huì)結(jié)束，沒有一個(gè)熊市不會(huì)到來，這個(gè)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀規(guī)律，所以就投機(jī)的功能而言，期貨就可以在商品走牛市的時(shí)候做多，在走熊市的時(shí)候做空。而股票呢，在牛市的時(shí)候大家都可以買入看漲，然而在熊市的時(shí)候往往顯得束手無策，往往只能被迫割肉離場(chǎng)。

　　簡(jiǎn)而言之，期貨投機(jī)最基本的作用，就是基于對(duì)商品行情的了解，帶著多空的利刃穿越牛市和熊市的更替，最終使自己處于不敗之地。工欲善其事必先利其器，把工具玩透了，總有一樣投資適合自己做。

　　2、其次，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來說，存在的意義是充分利用各種金融工具為社會(huì)提供服務(wù)并牟利，他們也不會(huì)做大宗商品的買賣貿(mào)易，所以期貨不會(huì)作為貨物的功能，而是充當(dāng)金融衍生品工具，期貨常用于套利，比如同一品種的跨期套利、同一時(shí)期的跨品種套利、同一品種的跨市場(chǎng)套利等，這些相對(duì)需要更專業(yè)的交易水平，比如據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示原油的近月和遠(yuǎn)月合約價(jià)差會(huì)增加或縮小，就相應(yīng)地做多價(jià)差或者做空價(jià)差等，獲取相對(duì)穩(wěn)定的套利利潤(rùn)。

　　3、期貨還有一個(gè)最重要的功能，套期保值，多用于現(xiàn)貨企業(yè)對(duì)沖商品的遠(yuǎn)期價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，比如原油生產(chǎn)商，它主要的工作就是生產(chǎn)原油并銷售出去，從而獲取生產(chǎn)利潤(rùn)，假設(shè)原油未來的需求大幅下降導(dǎo)致原油價(jià)格一跌再跌，又或者原油的未來需求很好供不應(yīng)求價(jià)格一度暴漲，原油生產(chǎn)商并不能精準(zhǔn)的知道未來的原油價(jià)格，如果原油未來價(jià)格暴漲當(dāng)然可以輕松獲利更多，但是如果原油未來價(jià)格暴跌導(dǎo)致存貨貶值就會(huì)造成生產(chǎn)利潤(rùn)的急劇萎縮，這個(gè)就是風(fēng)險(xiǎn)敞口。

　　在期貨沒有誕生之前，這些個(gè)原油生產(chǎn)商只能像賭博般經(jīng)營自己的生意，賭未來的原油價(jià)格高于自己的生產(chǎn)成本，假設(shè)未來價(jià)格確實(shí)低于成本，那也只能虧損賣。比如我計(jì)劃5月生產(chǎn)原油6月就有存貨100萬桶原油，我的生產(chǎn)成本是130元/桶，6月份的時(shí)候原油現(xiàn)貨價(jià)格跌至120元/桶，那我的現(xiàn)貨貿(mào)易虧損是（130-120）*100萬桶=1000萬；

　　假設(shè)我能夠充分利用期貨工具，我害怕6月原油價(jià)格下跌，那我就在5月的時(shí)候提前開1000手價(jià)格為150元/桶的原油期貨看跌合約（1手1000桶），假設(shè)6月份的時(shí)候原油期貨價(jià)格跌至130元/桶，那我的期貨盈利是（150-130）*100萬桶=2000萬，那我的現(xiàn)貨貿(mào)易和期貨盈利沖抵后凈利潤(rùn)1000萬。

　　或者我持有這個(gè)空頭合約到期進(jìn)入交割期進(jìn)行交割，相當(dāng)于提前鎖定20元/桶的利潤(rùn)，我就可以在期貨市場(chǎng)以150元/桶的價(jià)格賣100萬桶原油給對(duì)手方同樣獲得利潤(rùn)2000萬，當(dāng)然還要計(jì)提之前的倉儲(chǔ)成本利息成本運(yùn)輸成本等等，而不必在現(xiàn)貨市場(chǎng)以120元虧本賣出去。

　　以上都是套期保值的價(jià)值應(yīng)用，持有現(xiàn)貨頭寸并且開一個(gè)相反的頭寸，對(duì)沖價(jià)格的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)或者鎖定商品的預(yù)期利潤(rùn)。

　　4、由于期貨是先行指標(biāo)，就是有一個(gè)重要的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，比如原油有未來20個(gè)月份的合約，那我不僅可以知道2020年6月合約的價(jià)格還可以知道2021年1月甚至2022年3月份的合約，這個(gè)價(jià)格本質(zhì)上也反映了供求關(guān)系。這個(gè)價(jià)格對(duì)于現(xiàn)貨企業(yè)安排未來的生產(chǎn)計(jì)劃或者貿(mào)易計(jì)劃就有很重要的作用，可以有效地避免未來生產(chǎn)計(jì)劃跟不上需求或者貿(mào)易量過少等不良后果。

　　因?yàn)楹芏嗍虑槿绻阒牢磥淼慕Y(jié)果往往就會(huì)影響你當(dāng)下的行為。比如目前原油的需求跟不上供應(yīng)速度，但是未來原油的需求量會(huì)復(fù)蘇，那我當(dāng)下肯定想辦法減產(chǎn)或者儲(chǔ)存到遠(yuǎn)期再銷售一個(gè)好價(jià)格。

　　再比如我們知道富士中國A50指數(shù)在我們五一假期期間暴跌，那我在5月6號(hào)國內(nèi)股市期市開盤時(shí)候是不是可以大概率知道國內(nèi)的股指期貨也會(huì)跳空低開或者跌停，國內(nèi)的上證50指數(shù)也相應(yīng)地走跌等行情，那我們是不是可以提前想五一后的股市開盤應(yīng)對(duì)策略呢？

　　就好像如果在2019年的時(shí)候就知道2020年新冠肺炎會(huì)到來，你愿意知道嗎？你又會(huì)提前做些什么呢？比如做空一切嗎？

　　期貨就像狼人殺游戲里面的先知，讓你提前知道誰是狼，這次WTI2005合約4月20凌晨的價(jià)格就是一群花街之狼發(fā)動(dòng)的閃電戰(zhàn)，別像一只小綿羊蠢蠢地等到被收割了再想去了解期貨是什么東西，那么世上已無后悔藥。

　　以上就是我對(duì)期貨是個(gè)啥，以及期貨有什么作用的一個(gè)解答，希望能給剛?cè)肫谪浀呐笥岩稽c(diǎn)幫助，更多期貨學(xué)習(xí)知識(shí)可在下方免費(fèi)領(lǐng)取公開課進(jìn)行系統(tǒng)學(xué)習(xí)。

上一篇：學(xué)習(xí)一下5大期貨交易交易指令：限價(jià)、市價(jià)、撤銷、止損和套利!

下一篇：什么是期貨123法則和2B法則