鎖價(jià)長單套保常態(tài)化,期現(xiàn)套保常態(tài)化

2018-08-17 08:06分類：套保套利閱讀：

　　隨著金融衍生品在鋼鐵行業(yè)的影響力和作用不斷提升，行業(yè)內(nèi)涌現(xiàn)了很多利用期貨工具強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)秀企業(yè)。南京鋼鐵股份有限公司便是其中之一。

　　經(jīng)過多年的市場洗禮，南鋼股份通過期現(xiàn)結(jié)合的方式有效規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。在當(dāng)前行業(yè)持續(xù)向好的背景下，南鋼股份順應(yīng)市場發(fā)展趨勢，配合現(xiàn)貨購銷業(yè)務(wù)在期貨市場進(jìn)行成熟的鎖價(jià)長單套保，并依據(jù)年度、月度價(jià)格區(qū)間和基差升貼水狀況，合理調(diào)整套保比例和操作方式，靈活開展期貨套保。

　　鎖價(jià)長單套保常態(tài)化

　　今年上半年，鋼鐵下游市場需求持續(xù)回暖。“基建和房地產(chǎn)慣性需求較大，油氣管線需求、造船訂單回升和風(fēng)電新能源等訂單增加，下游對(duì)鋼材的需求多樣化，對(duì)行業(yè)價(jià)格和利潤水平形成支撐。”南鋼股份證券投資部主任蔡擁政表示。

　　據(jù)介紹，得益于工程機(jī)械、造船、油氣等下游行業(yè)需求的持續(xù)增長，南鋼股份上半年板材訂單呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢。這些訂單的特點(diǎn)是交貨周期長，產(chǎn)品類型繁雜。但隨著近年公司現(xiàn)貨業(yè)務(wù)平臺(tái)對(duì)期貨套保的認(rèn)識(shí)提升，期現(xiàn)套保訂單管理模式已逐步為公司上下所接受，訂單套保量大幅增長。特別是鎖價(jià)長單套保模式已經(jīng)逐步成熟、完善，提高了業(yè)務(wù)部門的接單效率和信心，有效擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。

　　經(jīng)過多年的業(yè)務(wù)開展，目前鎖價(jià)長單套保業(yè)務(wù)現(xiàn)已成為公司常態(tài)化業(yè)務(wù)。上半年，南鋼股份各事業(yè)部平臺(tái)申報(bào)套保訂單量50多單，已接近去年全年的套保單量，套保量約占訂單合同總量的65%。

　　在訂單套保方案中，南鋼不采取教科書式的機(jī)械套保，而是依據(jù)行業(yè)基本面和市場變化趨勢，從年度、月度價(jià)格區(qū)間和基差升貼水狀況，進(jìn)行比例優(yōu)化套保。期貨團(tuán)隊(duì)還不定期對(duì)鐵礦石、焦炭品種進(jìn)行了基差、價(jià)格區(qū)間的優(yōu)化調(diào)整設(shè)定，依據(jù)基差狀況和價(jià)格區(qū)間設(shè)定套保比例，保障套保業(yè)務(wù)達(dá)成既定目標(biāo)。

　　“今年以來，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格回落，期貨價(jià)格逐步貼水現(xiàn)貨，此時(shí)對(duì)于企業(yè)買入套保十分有利，公司擇機(jī)進(jìn)行了鐵礦石戰(zhàn)略買入套保，后期現(xiàn)貨采購期貨對(duì)等平倉，有效對(duì)沖了鐵礦石的成本上漲。煤焦礦期貨市場交投活躍、市場功能有效發(fā)揮，為企業(yè)參與套保提供了便利。”蔡擁政表示。

　　貼近經(jīng)營需求

　　南鋼股份早在2009年螺紋鋼期貨上市后便開始參與期貨交易。剛接觸期貨時(shí)，公司對(duì)交易規(guī)則、策略和風(fēng)控手段還不熟悉，對(duì)于參與交易還心存顧慮。不過，南鋼股份的管理層仍然看到了期貨工具對(duì)于行業(yè)及公司的重要意義。

　　特別是隨著2011年起焦炭、焦煤和鐵礦石期貨陸續(xù)上市，南鋼股份更是加快了對(duì)期貨的學(xué)習(xí)運(yùn)用步伐。公司利用期貨市場經(jīng)歷了請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)、基礎(chǔ)知識(shí)學(xué)習(xí)到交易實(shí)踐，再到實(shí)戰(zhàn)操作的三個(gè)階段，對(duì)于黑色產(chǎn)業(yè)鏈的各期貨品種都進(jìn)行了深入了解和分析。

　　隨著期貨操作經(jīng)驗(yàn)的豐富、套保原理的理解深入和同現(xiàn)貨部門套保協(xié)調(diào)的加強(qiáng)，南鋼股份主要結(jié)合現(xiàn)貨部門的實(shí)際需求進(jìn)行套期保值。操作模式也從簡單的套保操作上升到基礎(chǔ)套保（鎖價(jià)長單、庫存管理）、戰(zhàn)略套保（原燃料虛擬庫存）兩個(gè)階段，操作策略也多樣化，不再簡單機(jī)械。

　　“在期貨操作模式和策略方面，公司已逐步摸索出期現(xiàn)結(jié)合的成熟體系，并堅(jiān)持與時(shí)俱進(jìn)、靈活應(yīng)變的原則。期貨套保沒有固定的策略和模式，都需要依據(jù)市場及時(shí)間變化持續(xù)進(jìn)行優(yōu)化和調(diào)整。”蔡擁政介紹。

掃描微信咨詢，免費(fèi)領(lǐng)取課程

本文標(biāo)簽：
免責(zé)聲明：本站所發(fā)布的內(nèi)容僅供參考，不對(duì)您構(gòu)成任何投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，特此聲明。本站部分內(nèi)容源自網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系刪除，致歉！

上一篇：套期保值的操作原則是什么?

下一篇：期貨培訓(xùn)網(wǎng):生產(chǎn)者的套期保值「為生產(chǎn)者鎖定利潤」

相關(guān)推薦