“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”：套期保值的基本操作

2024-04-09 09:21分類(lèi)：套保套利閱讀：

利用期貨和現(xiàn)貨對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的案例如下：

案例一：菜籽油生產(chǎn)企業(yè)

某地國(guó)標(biāo)四級(jí)菜籽油現(xiàn)貨價(jià)格為每噸8800元，當(dāng)?shù)啬痴ビ蛷S每月產(chǎn)菜籽油2000噸。由于菜籽油價(jià)格已處于歷史高價(jià)區(qū)，該榨油廠擔(dān)心未來(lái)數(shù)月菜籽油銷(xiāo)售價(jià)格可能難以維持高位。為了規(guī)避后期現(xiàn)貨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，該廠決定在菜籽油期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值交易。當(dāng)日，9月菜籽油期貨合約價(jià)格在每噸8900元附近波動(dòng)，該廠當(dāng)天即以每噸8900元賣(mài)出400手（1手=5噸）9月菜籽油期貨合約進(jìn)行套期保值。

正如榨油廠所料，隨著油廠加快菜籽壓榨速度和菜籽油的大量上市，菜籽油價(jià)格開(kāi)始下滑。7月11日菜籽油期貨709合約和現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)均跌到每噸8000元，此時(shí)該廠在現(xiàn)貨市場(chǎng)上以每噸8000元的價(jià)格拋售了2000噸菜籽油，同時(shí)在期貨市場(chǎng)上以每噸8000元的價(jià)格買(mǎi)入400手9月菜籽油合約平倉(cāng)。雖然現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)了下跌，油廠的銷(xiāo)售價(jià)格降低，但由于該廠已經(jīng)在期貨市場(chǎng)進(jìn)行了套期保值，企業(yè)的銷(xiāo)售利潤(rùn)在油價(jià)下跌中受到了保護(hù)。

案例二：農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)

某農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)預(yù)計(jì)明年小麥的價(jià)格將出現(xiàn)上漲。為了降低價(jià)格上漲帶來(lái)的成本風(fēng)險(xiǎn)，該企業(yè)決定在現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量的小麥，同時(shí)在期貨市場(chǎng)買(mǎi)入相應(yīng)數(shù)量的小麥期貨合約。這樣，即使明年小麥價(jià)格上漲，企業(yè)在現(xiàn)貨市場(chǎng)的采購(gòu)成本增加，但期貨市場(chǎng)的盈利可以抵消部分損失，從而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。最終，企業(yè)的生產(chǎn)成本得到了穩(wěn)定，避免了價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的損失。

需要注意的是，期貨現(xiàn)貨對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)需要對(duì)市場(chǎng)有深入的了解和分析，制定合適的交易策略，并嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理措施。在實(shí)際操作中，建議咨詢專業(yè)的期貨投資顧問(wèn)或金融機(jī)構(gòu)，以獲取更詳細(xì)和個(gè)性化的投資建議。本網(wǎng)站與頭部期貨公司合作，官網(wǎng)可查，信譽(yù)良好、費(fèi)率合理，歡迎您隨時(shí)通過(guò)咨詢服務(wù)與我們聯(lián)系。

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