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網(wǎng)站首頁跨期套利的風險和挑戰(zhàn)
跨期套利面臨著諸多風險與挑戰(zhàn)：
首先是價差波動風險。盡管投資者依據(jù)價差異常開啟跨期套利，然而市場瞬息萬變，價差未必如預期般收窄，甚至可能進一步擴大。例如，入場時中證 500 股指期貨近月與遠月合約價差 80 點，預期收窄至 30 點內獲利，但受突發(fā)宏觀政策影響，股市波動加劇，價差飆升至 120 點，導致持倉浮虧。
其次是流動性風險。遠期合約流動性往往遜于近期合約，尤其在市場波動較大或臨近交割時，買賣價差增大，成交難度陡升。當投資者急于平倉止損或獲利了結時，可能因難以成交而錯失良機，甚至被迫接受不利價格，侵蝕利潤。
再者是展期風險。若套利持倉時間較長，涉及合約展期操作，即在原合約到期前，將頭寸轉移至新的遠月合約。這期間，不僅要承擔兩次交易手續(xù)費，還可能遭遇新合約價差不利變動，如展期時新遠月合約升水幅度遠超預期，增加持倉成本。
還有基差風險?？缙谔桌m聚焦合約間價差，可股指期貨價格與現(xiàn)貨指數(shù)間的基差波動，也會間接影響套利效果。若基差走勢異常，與合約價差變動形成錯配，會打亂套利節(jié)奏，使盈利目標落空。
最后是市場突發(fā)事件風險。諸如地緣政治沖突、重大自然災害、突發(fā)公共衛(wèi)生事件等黑天鵝事件，能在短時間內顛覆市場原有邏輯，令股價、期貨價格走勢失控，跨期套利策略隨之失效，投資者遭受重創(chuàng)。
本文標簽： 知識
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