點價（pricing），也稱作價，是指以某月份的期貨價格為計價基礎(chǔ)，以期貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品價格的交易方式。

　　點價本質(zhì)上是一種為現(xiàn)貨貿(mào)易定價的方式，交易雙方并不需要參與期貨交易。在一些大宗商品貿(mào)易中，如大豆、銅、石油等，點價交易已得到普遍應(yīng)用。

　　例如，在大豆的國際貿(mào)易中，通常以芝加哥期貨交易所（CBOT）的大豆期貨價格作為點價的基礎(chǔ)；在銅精礦和陰極銅的貿(mào)易中，常利用倫敦金屬交易所（LME）或紐約商品交易所（COMEX）的銅期貨價格作為點價基礎(chǔ)。使用期貨市場價格為現(xiàn)貨交易定價，主要是因為期貨價格通過集中、公開競價方式形成，具有公開性、連續(xù)性、預(yù)測性和權(quán)威性，能省去交易者搜尋價格信息、討價還價的成本，提高交易效率。

　　在點價交易中，貿(mào)易雙方并非直接確定一個價格，而是以約定的某月份期貨價格為基準(zhǔn)，在此基礎(chǔ)上加減一個升貼水來確定。升貼水的高低，與點價所選取的期貨合約月份的遠近、期貨交割地與現(xiàn)貨交割地之間的運費以及期貨交割商品品質(zhì)與現(xiàn)貨交割商品品質(zhì)的差異有關(guān)。在國際大宗商品貿(mào)易中，由于點價交易被普遍應(yīng)用，升貼水的確定也是市場化的，有許多經(jīng)紀(jì)商提供升貼水報價，方便交易商確定升貼水水平。

　　根據(jù)確定具體時點的實際交易價格的權(quán)力歸屬劃分，點價交易可分為買方叫價交易和賣方叫價交易。如果確定交易時間的權(quán)力屬于買方，則稱為買方叫價交易；若權(quán)力屬于賣方，則為賣方叫價交易。

　　點價為現(xiàn)貨企業(yè)提供了更多選擇，并在一定程度上降低了傳統(tǒng)貿(mào)易定價方式的價格風(fēng)險。它是期貨交割的一種定價方式，先確定升貼水，期貨價格則由買方在未來一段時間內(nèi)選擇確定，即“期貨價格+基差”的定價方式。這種方式為現(xiàn)貨企業(yè)提供了更多靈活性，幫助企業(yè)更好地應(yīng)對價格波動，鎖定成本和利潤。

　　比如，合同規(guī)定在某個時間之前進行點價，買方在規(guī)定時間內(nèi)的某一天點價，當(dāng)日的期貨收盤價為特定價格，那么現(xiàn)貨合同最終的成交價格就是該期貨價格加上事先約定的升貼水。

　　需要注意的是，在進行點價貿(mào)易時，買賣雙方需要明確期貨合約的相關(guān)細節(jié)，如參考的期貨品種應(yīng)與所貿(mào)易的大宗商品相同或相近；期貨合約的到期時間應(yīng)等于或遲于貿(mào)易合同的定價時間；同時要明確所參考的期貨價格的類型，是某個時點的期貨價格還是某個時間段的期貨平均價格等。

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