在筆者20年的期貨生涯中，先當出市代表，接著幫人操盤，之后又在期貨公司干了多年的管理工作。從期貨市場最初的熱鬧非凡到后來的清理整頓，再到今天的恢復性增長，尤其是今年多個新品種上市，使原本門可羅雀的期貨公司又呈現(xiàn)出一派欣欣向榮的景象。而一波波巨幅跳動的行情，使入行不久的從業(yè)者，又重復著筆者曾經的悲與喜?；蛟S，筆者的感悟能給他們一點點啟發(fā)。

　　【傷感的期貨】

　　上個世紀九十年代初，我從現(xiàn)貨轉行做期貨。對于做過現(xiàn)貨的我來說，從談合同、運輸、檢斤到付款，環(huán)環(huán)煩人；而期貨成交則僅需一個電話，敲敲電腦即可，雖簡單但刺激。那時，真慶幸自己進入到一個好的行業(yè)中?？墒沁@種喜悅并沒有持續(xù)太久，隨之而來的就是傷感、迷茫。

　　初期的交易所會員，多是自營，一旦虧損，不是撤換出市代表（大多又是操盤人），便是退會。于是，一次次離別，又一次次迎新，每當此時，總有兔死狐悲的傷感！事實上，自己也經歷了幾次危機。做了幾次掙錢的單，就覺得做期貨掙錢太容易，于是不知天高地厚地替人操盤，這種事情在期貨市場簡直太多了。

　　1996年，我認為鋁價從高位掉下來后是一次建倉的好機會，于是建滿倉后，就去中南大學讀在職研究生了。待20天后回來，該客戶已賠了300多萬，我覺得無法交待，只好抱著“死豬不怕開水燙”的想法等下去，可鋁價還是一跌再跌。此時，又發(fā)生了幾件“屋漏偏逢連陰雨”的事，使我處于精神崩潰邊緣。我站在12樓的辦公室窗前，呆呆地想了半天，就在想一件事：人為什么會跳樓 ? 因為只有這樣，才能解脫，才能一了百了。感謝上蒼，我沒跳，并熬過了那場危機。

　　其實，目前期貨公司是“弱勢群體”，付出的多，承擔的風險大，而得到的卻特別少。平常沒有行情盼行情，行情來了又怕行情。當看到一批批揣著幾萬元、幾十萬元的投資者滿懷希望而來，又無聲無息地出局，我真有一種“劊子手”的感覺。

　　【誘惑的期貨】

　　我常與朋友說，在市場經濟逐漸成熟的今天，要想在短時間里財富成倍增長，合法生意恐怕就是期貨了。市場不總有某某掙了幾百萬、幾千萬、甚至幾個億的美麗傳說嗎？多誘人！的確，我們就有這樣一位客戶， 5萬元保證金在一年內凈掙了100萬。不說一年吧，一天內期貨價格從漲停板到跌停板，就可以使你的資金翻一番！再加上市場開發(fā)人員給你吹一吹，能不動心？況且，隨著各種信息越來越透明，競爭越來越激烈，各行業(yè)的利潤越來越薄，股市又令人失望，去哪里投資？做期貨的確是不錯的選擇。期市的確可能帶來財富，能改變人的命運！我們有一位多年來稱得上大戶的投資者，原來也是國企員工，現(xiàn)在開著奧迪A8私家車，住著豪宅。這一切，都是做期貨而來。

　　身邊的實例當然吸引人，特別對那些不善于處理人際關系的人來說，做期貨不求人，所以對期貨情有獨鐘就不難理解了。于是，投資者前赴后繼，勇往直前。

　　【智慧的期貨】

　　雖然自己看得很透，可我從未放棄探索期貨成功者的經驗，畢竟要對得起信任自己的客戶，要對得起人家付給我們的傭金。

　　我發(fā)現(xiàn)，期貨市場上成功的群體有兩種：一是大的機構投資者或保值生產商，抗風險能力強；另一種是精明的中小投資者，控制風險能力強。分析其成功的原因，可歸結為“實力”和“紀律”，或者稱為“憋的藝術”和“斬倉的藝術” 。

　　資金量大、有實力的大機構或保值生產商，在虧損時憋得住，最后不但不虧還能盈利。今年某特大銅企業(yè)保值，一路上漲一路拋，最多時浮動虧損達2.2億，可4月份三個跌停板下來，該企業(yè)反而平倉盈利1.8億；在6月的新一波上漲行情中，該企業(yè)又重復了前面的故事。假如是中小投資者，可能已經死幾回了！因此，資金量小的投資者就必須有鐵的紀律，打得贏就打，打不贏就跑（斬倉），留得青山在，不怕沒柴燒。

　　我們公司有一位做得非常好的客戶，采用了"三三制"的資金使用方法，即1/3的資金當保證金，1/3的資金做預備隊，另外1/3的資金購買房子等固定資產。他說，1/3的保證金虧損后，把另外1/3的預備隊補上。如果這1/3的資金也犧牲了，還有房子，總不至于窮困潦倒到沒飯吃?？梢姡芎觅Y金、控制好倉位是期市獲勝的重要法寶。

　　許多投資者失敗的另一個重要原因是掙錢心切。我去英國曼氏金融集團訪問時，他們說聚集了380多億美元客戶理財資金，10年期每年回報2％，而國內的散戶每年20％的回報都嫌少，非得追求翻幾番不可。而追求回報越高，所承擔的風險也就越大。與其他行業(yè)一樣，意志堅定、勤奮敬業(yè)也是成功必不可少的一個條件。期貨市場最能鍛煉人的心志，既要處變不驚，又要識時務者為俊杰。大勢對時，要堅持觀點；方向錯了，壯士斷臂！

　　【希望的期貨】

　　我給新員工講課時，談上述體會，他們感到沮喪，期貨有前途嗎？選錯了行業(yè)？我肯定地告訴他們：期貨是一個大有希望的行業(yè)！

　　有一位去越南開賭場的客戶，拿了200多萬到我們公司來炒期貨，幾個月后，他與我大談特談“期貨與百家樂”的相同之處。我們當然不是賭場，但我想說的是，“賭 ”在葡京酒店和拉斯維加斯尚且能如此興旺發(fā)達，何況是期貨？畢竟期貨市場有真正意義上的經濟功能，企業(yè)可以利用這個市場規(guī)避風險套期保值；政府和企業(yè)也會利用期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能，將形成具有權威性、連續(xù)性和統(tǒng)一性的期貨價格作為決策及指導生產經營的依據(jù)。

　　此外，期貨市場還提供跨期套利、跨市套利、跨品種套利等交易機制，靈活性是其他市場無法比擬的，而且風險也相對較低。

　　歐美期貨市場發(fā)展了一百多年，規(guī)模是越做越大。以芝加哥期貨交易所（CBOT）為例，它一天的交易額就達5萬億美元；而我國，即使在最活躍的2003年，三個交易所全年交易額也不到11萬億元人民幣，懸殊差距背后顯示的是我國期貨市場未來的巨大發(fā)展?jié)摿Α?/font>